304冷轧卷板价格收益率的波动率变化较大-上高新闻
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市场经济-304冷轧卷板价格收益率的波动率变化较大-上高新闻

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圖1 佛山地區2.0*1219mm 304-2B不鏽鋼冷軋卷板價格及波動率走勢

一、不锈钢市场价格波动规律

不鏽鋼市場價格波動頻繁,近十年平均波動率約為12%。2008年金融危機后,國家出台了一系列涵蓋基建、房地產領域的經濟刺激政策,對不鏽鋼行業的需求起到了有力支撐,304冷卷價格總體呈上升趨勢,於2011年達到高點27000元/噸左右;之後因不鏽鋼產能集中釋放,價格基本呈波動下降態勢,2016年上半年達到最低點12000元/噸左右;隨後受環保政策和原材料價格上漲拉動影響,2016年不鏽鋼價格大幅上漲;2017年不鏽鋼下游需求平穩,受供給波動影響價格先抑后揚;2018年以後受到環保督察和海外產量迴流國內影響,價格整體呈窄幅波動。

304冷軋卷板價格收益率的波動率變化較大,對應了現貨市場的急漲急跌,在2014年年中年化波動率急劇增大后快速回落,價格日收益率年化波動率一度達到35%左右。

二、不鏽鋼市場價格影響因素不鏽鋼市場價格影響因素較多,同時受到經濟周期波動、原材料價格、市場供需、技術創新和經濟政策的影響。

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